«Но нет покоя голове в венце...»

И многие советники по вопросам инвестиций, которые когда-то призывали своих клиентов поторопиться с покупкой палладия, под давлением ежедневных колебаний и разворотов котировок оказались вынуждены призвать к закрытию позиций.

Среди экспертов, которые обрушились с критикой на металл, используемый в катализаторах, оказался Майк Сири из консалтинговой компании Seery Futures.

Сири признал, что палладий был лидером рынка драгоценных металлов в течение достаточно долгого времени (если быть точными, с 16 января, когда спотовые цены достигли $1373,65 за унцию и впервые за 16 лет превысили котировки золота).

Spot Palladium Daily Chart - powered by TradingView

Затем началось ралли, которое привело цены к историческому максимуму в $1616,30 (на торгах 31 марта) на фоне ощутимого дефицита металла, используемого для очистки выбросов бензиновых двигателей.

Затем палладий неожиданно рухнул: автомобильный сектор Китая начал замедляться на фоне торговой войны с США; параллельно появились признаки замедления мировой экономики. Цены упали до четырехмесячного минимума, в мае опустившись ниже отметки $1300.

На момент написания этой статьи (17.07.2019)  палладий торговался по $1518,70 и оставался дороже золота которое во вторник закрылось на уровне $1405,90.

Технический анализ от Investing.com предполагает «нейтральный» прогноз для спотовых цен, при этом верхнее сопротивление проходит по отметке $1619,01, а нижний уровень поддержки – $1440,36 долл.

Означает ли это, что инвесторы должны закрыть позиции?

Сири полагает, что ответ «да» (исходя из его слов о том, что хорошие времена «всегда подходят к концу»).

Он добавил:

«За последние несколько дней волатильность на рынке палладия, безусловно, возросла, поскольку 4 дня торговый диапазон составлял $100».

«Так что стоит остаться в стороне; подождите, пока структура графика не улучшится, (например, путем формирования «блюдца», которое наблюдалось в июне и сработало очень хорошо)».

Однако Сири добавил, что он «определенно не рекомендует открывать "медвежьи" позиции».

«Я все еще предвижу рост цен, но, как у трейдера, у вас должна быть стратегия выхода».

«Я даю "бычьи" рекомендации практически по всем активам, кроме золота, так как я все еще думаю, что в этом секторе формируется долгосрочный "бычий" тренд».

Мнение Сири разделяет нью-йоркская CPM Group, которая предвидит новые препятствия на пути палладия.

Хотя ожидается, что цены будут расти в течение оставшейся части года, директор по исследованиям CPM Рохит Савант отметил признаки формирования пика, поскольку спрос со стороны промышленных предприятий может снизиться из-за замедления экономики.

Аналитики ожидают, что ухудшение состояния мирового автомобильного сектора в этом году приведет к излишку предложения платины примерно в 31 тысячу унций.

В прошлом году спрос на металл составил 8,5 млн унций по сравнению с 5,8 млн в 2010 году. Консалтинговая компания Metals Focus заявила в своем отчете:

«В сочетании с ограниченным ростом добычи, это привело к тому, что спрос на палладий превышал мировое предложение на протяжении большей части этого десятилетия».

Хотя далеко не каждый аналитик прогнозирует рецессию, они в целом придерживаются пессимистичного взгляда на состояние мировой экономики.

Нилс Кристенсен из Kitco, анализирующий рынок драгоценных металлов, сказал, что замедление роста снизит спрос на драгоценные металлы, используемые в промышленности, такие как палладий и платина (которая используется для очистки выхлопов дизельных двигателей).

Кристенсен признал наличие давления на палладий после достижения мартовских максимумов, но добавил, что оно еще недостаточно для того, чтобы покинуть рынок.

Он добавил:

«Рынок палладия не является пузырем. Инвесторы хотя увидеть, как высоко могут забраться цены, прежде чем начать продавать».